大家好，我是量子熊猫。
今天A股和H股全面回调，A股北上资金跑了.19亿元，H股恒指跌超3个点估计跑得更多。
主要原因是10月漂亮国通胀数据超预期创了新高，鲍中堂的50bp加息方案感觉还是压不住愈发严重的通胀，这下市场又开始恐慌会不会放大招搞个75bp的加息。
这个就只能静待周四凌晨的美联储加息会议的结果公布了，至少这几天是不会太平了。
看了下纳指目前跌了4个点左右，又创了阶段新低，最近三天合计跌了有将近10个点，从去年最高点.23到现在跌了也30多个点，估计很多小伙伴手痒痒打算要抄底纳指。
从估值角度看，现在纳斯达克的PE-TTM为23.65，估值分位数是五年的9.04%，跟年的"活久见"21倍PE-TTM已经差不多。
但是在加息周期中去抄底纳指和疫情抄底纳指就是两码事了，委婉点说除了定投之外其它方式都是去送si，然而就算是定投也要做好长期金字塔加仓的方案，越跌越买，别到时越跌越怂买得也越来越少就尴尬了。
我的建议至少要等到企稳震荡后再入手。
至于A股，虽说最近走了一波以我为主额独立行情，但单日北向从百亿净流入到百亿净流出对资金面造成的影响还是很大的，适当回调下也不是坏事。
接着进入今天打新内容，开始还是我们的常规声明。
鉴于注册制逐步开放且新股破发逐渐常态化，以及我中的新股也碰到了破发情况...所以决定推出一个打新必读系列，专门分析判断新股的申购价值。
这部分研究从年11月开始，截止目前已经分析数百只新股，整体统计下来准确率接近90%，但由于新股相比已上市企业更容易受到多方面因素影响，并且数据验证周期仍然较短，会存在一定的风险。
因此我可以保证的是我会告诉你我是怎么分析的，并且我会按照这份计划执行，我无法保证的是一定就不会破发。
新股考察要素说明
考察要素1：可比行业和企业
看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。
考察要素2：发行价格和发行市盈率。
参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。
注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。
优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。
考察要素3：业绩情况。
企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。
考察要素4：市场情绪。
不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。
下面进入正式内容。
年6月14日可申购新股分析
慕思股份（）：
企业基本情况：
全称“慕思健康睡眠股份有限公司”，主营业务为健康睡眠系统的研发、生产和销售。
主要产品包括中高端床垫、床架、床品和其他产品，其中床垫为公司核心产品。
主要产品类别和图示如下：
a，床垫是公司的核心产品。公司根据不同人群身体特点和睡眠习惯，构建了完整的中高端及年轻时尚品牌矩阵，满足消费者“量身定制”的产品需求。
b，床架并不是简单支撑床垫，而是从整体风格、外在质感、视觉美学等多方面营造睡眠场景，并结合人体工程学原理，通过排骨架对床垫的调节，达到身体曲线与床垫完美贴合支撑，从而起到减少用户翻身次数，提高深度睡眠时间的作用，是改善睡眠质量的重要功能产品。
c，床品为配套床垫和床架产品而推出的枕芯、被芯和四件套产品。
d，其他产品涵盖以按摩椅为主的助眠类产品和以沙发、桌椅为主的客卧配套类产品。
业务比较简单，估计很多人都听过这品牌，营销真的是挺厉害的...
从具体营收结构看，主要营收来源于床垫和床架，两者合计销售金额占主营业务收入的比重分别为82.28%、80.75%和78.12%。
由于业务比较专一，对应申万三级行业为成品家居，可比上市企业为喜临门（）、梦百合（）、顾家家居（）。
发行情况：
企业由招商证券主承销，当前市值.15亿元，新发行市值15.6元，发行价格38.93元，发行市盈率22.99，PE-TTM20.79x，顶格申购需要12万元市值。
对比成品家居行业PE-TTM为27.04x，对比喜临门PE-TTM为20.22x，对比梦百合PE-TTM为-17.40x，对比顾家家居PE-TTM为21.53x。
业绩情况：
年1-6月，公司营业收入预计为,万元至,万元，较上年同期增长5.02%至12.14%；
归属于母公司股东的净利润预计为31,万元至35,万元，较上年同期变动-5.03%至7.23%；
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为30,万元至34,万元，较上年同期变动-4.78%至7.67%。
年营业收入,.09万元，年营收,.97万元，年营收,.45万元，年复合增速为29.54%。
年扣非归母净利润67,.68万元，年扣非归母净利润57,.29万元，年扣非归母净利润42,.79万元，年复合增速为26.16%。
-年，营收和利润增速都不错，而年上半年营收和利润增速双双回落。
参考招股说明书解释，年主要由于线下门店和物流受到疫情影响，属于短期扰动。
具体毛利率方面，年到年主营业务毛利率分别为53.05%、48.96%和44.45%，毛利率绝对值比较高，但在逐年下滑，主要是公司为了扩张和对冲疫情影响，调低价格增加补贴。
跟同业对比来看，毛利率处于较高水平，主要原因系公司为只有品牌以及经销模式为主。
从公司基本面看，以往业绩不错并且增长稳定，至于年业绩下滑和毛利率下滑主要是疫情扰动。
从发行情况看，深市主板发行，发行价格一般，发行市盈率一般，PE-TTM一般。
最后汇总如下，基本面不错，发行一般，不过主板可以加分。
打新评级：积极，我的操作：申购。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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