中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会于0年3月31日召开0年第37次发行审核委员会工作会议，慕思健康睡眠股份有限公司的深主板首发申请获通过。
经营业绩
招股书显示，慕思近年来业绩持续增长。00年，慕思营收44.5亿元，同比增长15.8%，净利润5.36亿元，同比增长61.19%。
—00近三年经营业绩
作为对比，当前中国上市软体家居企业敏华控股、顾家家居、梦百合、喜临门等，前两者年度营收规模都在百亿以上，敏华控股01财年营收约.4亿元，同比增长35.3%，净利润约16.8亿元，同比增长19.59%。顾家00年营收16.66亿元；净利润8.45亿。均两三倍于慕思。
而梦百合00年营收65.3亿元，喜临门00年营收56.3亿元，均在慕思之上，但差距不大，尚在可追赶范围内。
募资19亿
慕思本次公开发行不超过万股，计划募资18.99亿元。
募集资金计划运用情况
经销商及门店
报告指出，截至00年1月31日，公司经销商数量为1,家。公司通过经销、直营渠道发展了覆盖国内余个城市、3余家专卖店完善的线下终端销售网络。
专卖店除覆盖境内主要KA卖场且占据卖场有利位置外，还在澳大利亚、美国、意大利、德国等0多个国家或地区设有专卖店。
经销模式是公司最主要的销售方式。年到00年，公司通过经销模式实现销售收入分别为4亿、7亿和30.5亿，占主营业务收入的比例分别为75.85%、70.84%和69.03%。
慕思床垫在国内销售排名第一
报告期内，公司主要产品的销售收入构成情况如下：
此外招股书特别指出，根据红星美凯龙、居然之家提供的销售排名数据。慕思床垫在国内市场销售排名第一。
慕思品牌矩阵
慕思目前已形成7大主力品牌，包括“慕思”、“V6家居”、“崔佧（TRECA）”、“慕思国际”、“思丽德赛（SleepDesigns）”、“慕思沙发”和“慕思美居”，构建了完整的中高端及年轻时尚品牌矩阵。
慕思股权结构
截至本招股说明书签署日，公司实际控制人王炳坤、林集永两人直接和间接控制公司87.81%的股权，王炳坤、林集永两人在本次发行后仍控制公司79.0%的股权。此外，慕思总裁姚吉庆持股1.08%，红星美凯龙持股.5%，欧派持股1.5%。
股权结构表
最大客户欧派
慕思与欧派家居于年9月联合共创“慕思·苏斯”品牌仅供欧派全渠道销售。年、00年，公司对欧派家居的销售实现快速增长，收入金额分别为6,88.15万元和8,.64万元，占营业收入的比例分别为1.63%、6.47%，欧派家居已成为公司00年度第一大客户。
毛利率较高
受益于“慕思”品牌影响力和精细化生产成本管控，报告期内，公司综合毛利率分别为49.14%、53.49%和49.8%，一直保持较高水平。
销售费用率较高公司销售费用规模和占比均较高。年—00年，公司的销售费用分别达到7.8亿、1.1亿和11亿，销售费用率分别为30.73%、31.3%和4.8%。
在慕思申请上市的过程中，实际上是充满争议的。从虚假的洋品牌形象，到真真假假的老外形象代言人，从产品质量投诉到高企的利润率。总之，充满争议的过程，对慕思是双刃剑，一方面增加品牌曝光度，另一方面又降低了品牌的美誉度。
随着IPO闯关成功，未来的慕思将更加透明，也将为更多人所